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专题：聚焦2026基金二季报：重仓“芯光”业绩亮眼
证券时报记者 赵梦桥
近日，包括金信基金、红土创新基金、同泰基金等多家公募陆续披露二季报。值得关注的是，为响应信披新规，部分成立期限较长的公募产品在此次季报中首次披露了7年、10年的长期业绩数据。分析人士指出，这一行业核心变革旨在扭转行业过度聚焦短期业绩怪象，引导市场回归长期投资、价值投资的理念。
从目前披露的基金二季报来看，绩优产品多借力于算力板块的布局，实现了净值的大幅增长。但多名基金经理也在行情展望中强调了科技板块的估值风险，并指出在高预期的情况下，未来往往面临低于预期的风险，二级市场行情容易出现大幅波动。
公募基金二季报披露大幕拉开
截至7月12日，金信基金、红土创新基金以及同泰基金等多家公募已经披露旗下多只产品的二季报。
以金信转型创新成长为例，该基金二季度围绕军工及大飞机、燃气轮机、芯片、电子元器件等板块布局，股票仓位为84%，与上季度相比略有提升。其中，立昂微、中航西飞、中芯国际新晋前十大重仓股，火炬电子、国瓷材料、航发控制、航发动力、航宇科技、航发科技、润贝航科遭减仓，洪都航空、长盈通和中航重机已经退出前十大重仓股。业绩方面，二季度内基金净值增长率为21.52%，同期业绩比较基准涨幅为9.03%。
基金经理在二季报中指出，一方面AI产业景气度继续向上游传导，从芯片扩散到被动元器件（包括电容、电感）、芯片相关材料等。AI的快速发展也增加了北美电力需求，燃气轮机相关产业景气度也较高。芯片板块中的晶圆代工、功率、模拟等细分领域景气度目前也依然较高。
“目前，虽然军工板块依然处于周期底部，但从中长期角度来看，部分领域估值性价比较高，并且2026年作为‘十五五’开局之年，军工板块催化因素依然较多，尤其是大飞机、航空发动机、商业航天等方向，依然是非常值得关注的领域。此外，组合对新材料、医药、化工等领域也保持密切关注。”基金经理表示。
金信基金旗下另一只产品——金信智能中国2025也同步披露了二季报，该基金二季度内重仓了多只银行股，较一季度调仓动作不大，平安银行退出前十，宁波银行新晋前十。该基金二季度内净值增长7.29%，虽然银行股同期表现不佳，但重仓股中的京东方A、中芯国际等芯片股为基金贡献了正向收益。
基金经理在二季报中表示，AI应用领域的发展也出现了进一步加速的迹象。一方面智慧金融、智能银行将会持续从中受益。另一方面，物理AI的发展也对机器人、工业AI等领域起到积极的推动作用。此外，AI在医药、医疗健康等领域的应用也在加快，部分相关上市公司也会从中受益。
“未来将会继续保持策略的稳定性，依然把估值与分红作为组合配置的重点考虑因素。低估值且通过智能化获得比较优势的智能企业是组合的重点关注方向。”基金经理表示。
首次披露十年业绩
值得一提的是，包括前述金信转型创新成长、金信智能中国2025以及金信量化精选在内的三只基金，是首次披露10年业绩的公募产品。
今年3月份，中国证监会正式修订并发布了《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号——定期报告的内容与格式》，对基金年报、半年报、季报等文件的披露要求进行了系统性整合与优化，自2026年5月1日起施行。
据此，中基协要求，基金管理人在年报、半年报、季报中新增产品过去7年、10年中长期业绩，不再披露过去1个月的业绩，引导行业更加注重长期投资、价值投资理念；同时，要求基金管理人在年报、半年报中披露过去一年的主动管理的股票型和混合型基金盈利投资者占比情况，推动行业更加重视投资者利益。
从过往10年业绩来看，前述三只产品均取得了翻倍以上收益，其中，金信转型创新成长涨超3倍，金信智能中国2025涨幅为207.79%，而金信量化精选收益率为170.38%。
业内人士认为，披露10年业绩是公募的行业核心变革，有助于扭转行业短期化倾向，真正坚守以客户为中心的理念，回归长期主义。
“信披新规从过去侧重于基金产品本身的业绩披露，转向更加关注投资者持有体验和基金长期业绩的稳定性。拉长披露的业绩区间，也减少了基金短期业绩可能给投资者造成的误导。在这种情况下，销售渠道的考核体系或面临重构。”华东某业内人士表示。
提示科技板块高估值风险
从二季报数据来看，绩优产品仍凭借对科技股的布局实现了净值水涨船高，且多数因重仓“芯光”而业绩亮眼。
二季度内，同泰数字经济、同泰行业优选两只基金的净值增长率分别达到101.98%和73.62%，布局方向也都集中在海内外算力链与算力扩张延伸出的液冷、算电协同等底层基础设施。
此外，红土创新基金旗下的红土创新新科技、红土精选混合、红土创新景气回报和红土创新智能制造等产品二季度内均表现出色；其中盖俊龙管理的红土创新新科技半年业绩达143.57%，排在2026上半年普通股票型基金业绩第三名。截至二季度末，北京君正、珂玛科技、永鼎股份、亨通光电、长川科技（维权）、芯原股份新晋该基金前十大重仓股，新易盛、源杰科技的持仓数量也大幅增加。
在经历了波澜壮阔的科技股上行期后，多名基金经理依旧旗帜鲜明地看好科技板块细分领域的投资机会，但也强调了科技板块的估值风险。
盖俊龙在红土创新新科技季报中表示，当前更看好确定性强的AI相关方向，后续也会积极跟踪研究新科技、TMT行业的其他细分行业，会根据市场动态情况进行投资策略的持续优化。但盖俊龙也提示，随着AI领域相关板块的行情持续上涨，市场对科技板块的关注度也越来越高，基金经理也将紧密跟踪AI产业的景气度持续性以及潜在的拐点情况。“我们将以公司业绩的兑现度为锚，综合考虑公司的估值、股价对未来预期的定价情况等多种因素，努力做好对投资的风险收益评估。目前科技相关板块，在高预期的情况下，未来往往面临低于预期的风险，会导致行情大幅波动，这些是始终需要高度警惕的风险。”盖俊龙表示。
麦健沛也在二季报中表示，该基金将在海外算力链与国产算力产业链间保持均衡布局，并关注端侧AI及AI应用进展，“二季度行情已验证国产算力链的比较优势，继续看好其长期价值。后续将依据景气度与估值匹配度动态调整持仓比例，优选估值合理的产业龙头”。
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